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OYSTER US Core Plus

Daniel Dolan
Geschäftsführendes Mitglied von Dolan McEniry Capital Management, LLC

Aufdeckung der am meisten unterbewerteten Unternehmensanleihen

Michael Schlieper von iM Global Partner spricht mit Daniel Dolan, geschäftsführendes Mitglied von Dolan McEniry,über den Anlageprozess des Unternehmens und darüber, wie sie es geschafft haben, seit mehr als 20 Jahren Ausfälle von Unternehmensanleihen zu vermeiden.

Warum sollte ein Investor Ihre Strategie kaufen?

Dolan McEniry arbeitet hart daran, die am stärksten unterbewerteten Unternehmensanleihen zu finden – das heißt, die unserer Meinung nach qualitativ hochwertige Kredite zu attraktiven Preisen bieten – um sie in unser Portfolio aufzunehmen. Dabei agieren wir eher als Kreditgeber denn als Händler und konzentrieren uns stark auf das Management des Downside-Risikos, während wir gleichzeitig eine Maximierung der Rendite für unsere Kunden anstreben. Unser Fokus liegt auf dem freien Cash-flow, da wir ihn als Indikator für die Fähigkeit betrachten, langfristigen Wert zu generieren, und wir führen eigene Kreditanalysen durch, ohne uns auf Wall-Street-Research oder Rating-Agenturen zu verlassen. Einfach ausgedrückt: Wir investieren dort, wo wir Wert sehen und glauben, dass unser Prozess attraktive risikoadjustierte Renditen für unsere Kunden erzeugt.

Michael Schlieper,
Director Distribution Germany & Austria

Warum haben Sie ein so konzentriertes Portfolio? Ist das nicht riskant?

Dolan McEniry ist bestrebt, das Risiko durch unser Bottom-up-Kredit-Research zu minimieren, anstatt die Anzahl der Titel in unseren Portfolios zu erhöhen. Unser Ziel ist es, unsere Benchmarks und Konkurrenten zu übertreffen. Wir glauben, dass ein konzentriertes Portfolio mit unseren besten Investmentideen es den Kunden ermöglicht, von unserer hauseigenen Analyse zu profitieren, während es gleichzeitig eine ausreichende Diversifikation bietet.

Dolan McEniry arbeitet hart daran, die am stärksten unterbewerteten Unternehmensanleihen zu finden

Investieren Sie auch in Mortgage-Backed Securities und US Treasuries?

Obwohl sich unsere Strategie auf Unternehmensanleihen konzentriert, setzen wir gelegentlich auch US Treasuries ein, wenn wir glauben, dass dies im besten Interesse unserer Kunden ist. Wir investieren nicht in Mortgage-Backed Securities.

Wir halten es für entscheidend, in Produkte zu investieren, die wir verstehen, und unsere Kernkompetenz ist die Analyse von Unternehmenskrediten

Besitzen Sie Derivate in Ihrem Portfolio? Gibt es andere alternative Anlagen, die Sie kaufen?

Wir halten es für entscheidend, in Produkte zu investieren, die wir verstehen, und unsere Kernkompetenz ist die Analyse von Unternehmenskrediten. Daher investieren wir nicht in Derivate oder andere alternative Anlagen. Für unseren Ansatz gibt es keine Zauberformel – er ist klar, ehrlich und hat uns durch mehrere Marktkrisen getragen.

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Verwaltet von

Dolan McEniry wurde 1997 gegründet und ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft mit Sitz in Chicago (Illinois, USA). Sie ist auf US-Unternehmensanleihen spezialisiert und setzt einen konzentrierten, fundamentalen und langfristigen Value-Ansatz um.

Ende April 2021 Vermögen von 7.8 Milliarden US-Dollar verwaltete

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